Martedì, Business Insider ha parlato con Katy Huberty, analista di Morgan Stanley, delle sue opinioni sul perché Wall Street fraintende fondamentalmente la solida attività di Apple in Cina.
Comincia osservando che la Cina è ampiamente fraintesa da Wall Street:
Se guardi ai risultati di Apple nell'ultimo anno, la Cina è una regione deludente. Il dialogo della comunità di investimento su questo è che Apple potrebbe perdere il proprio vantaggio con i produttori di smartphone a marchio cinese locale come Vivo o Lenovo.
Non pensiamo assolutamente che sia così.
Mentre il business di Apple per Mac, iPad e Servizi sta crescendo in Cina, iPhone è piatto ma sta per cambiare il prossimo mese, ha spiegato:
È altamente improbabile che i consumatori cinesi stiano pagando $ 2.000 per un Mac a casa, ma che trasportino con loro un dispositivo smartphone più economico. Più probabilmente, la spiegazione è che il sistema di vendita al dettaglio di Apple è vivo e vegeto.
Gli utenti cinesi di fascia alta vogliono acquistare i prodotti Apple, ma iPhone non ha subito un cambiamento del fattore di forma per tre anni. Crediamo che i consumatori cinesi stiano solo aspettando quel cambiamento.
Sta contando su una domanda repressa alla guida del prossimo super-ciclo derivante dal prossimo iPhone con il nuovissimo design industriale. L'analista non crede che i produttori cinesi di telefoni capaci e convenienti rappresentino una grave minaccia per la posizione di Apple sul mercato.
Tutto ciò che Wall Street osserva sono i dati di spedizione, ma tali dati possono essere fuorvianti.
Molte aziende segnalano spedizioni, ma solo perché un'azienda spedisce un sacco di telefoni in un canale da qualche parte non significa che finiscano per essere acquistati e attivati. Quell'inventario invenduto nel sistema conta ancora come una spedizione, che ritiene problematica.
La qualità di questi dispositivi non è buona come un iPhone, e quindi non durano a lungo. Tendono ad essere aggiornati ogni 18 mesi mentre un iPhone tende ad essere aggiornato ogni due o tre anni.
Ciò significa che devi venderne molti di più per avere la stessa quota di mercato della base installata. I dati di spedizione sono fuorvianti. Wall Street lo guarda e dice che Apple sta perdendo il suo vantaggio, la realtà è che c'è una situazione di domanda repressa.
Mentre ogni tanto sembra che ci sia un nuovo vincitore in Cina in termini di spedizioni di smartphone, uno o due anni dopo iniziano a declinare e ne emerge un altro. Dei quattro principali marchi di telefoni locali: Vivo, Oppo, Xiaomi e Huawei, solo Huawei ha una significativa capacità di resistenza, anche se la società non ha visto una crescita così recente come Vivo o Lenovo.
I modelli di Huberty prevedono una crescita del 23 percento delle vendite di iPhone nel prossimo anno fiscale grazie alla forza di Apple nel mercato cinese rispetto alla proiezione di crescita del 13 percento di Wall Street.
